Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng TCB với giá mục tiêu 33.000 đồng/cổ phiếu

Trước phiên giao dịch ngày 30/07/2026, các công ty chứng khoán đã đưa ra phân tích và đánh giá định giá đối với một số cổ phiếu niêm yết trên thị trường. Trong đó, cổ phiếu TCB của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) nhận được khuyến nghị tích cực nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng đồng đều.

Techcombank tăng trưởng lợi nhuận 22%, giá mục tiêu 33.000 đồng

Theo báo cáo phân tích từ CTCK Agriseco (AGR), Techcombank duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận quý II/2026 với lợi nhuận trước thuế đạt 9.670 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng đạt 18.540 tỷ đồng, tăng 22%.

Động lực tăng trưởng đến từ sự đóng góp đồng đều của thu nhập lãi thuần, thu nhập ngoài lãi và chi phí dự phòng rủi ro giảm 25% xuống 1.587 tỷ đồng. Riêng thu nhập từ hoạt động dịch vụ tăng 38%, nhờ doanh thu phí thanh toán, thư tín dụng và bảo hiểm. Biên lãi ròng (NIM) quý II cải thiện lên 3,4%, giúp NIM trượt 12 tháng duy trì mức 3,6%.

Đến cuối tháng 6/2026, tăng trưởng tín dụng riêng lẻ của TCB đạt 11,6% so với đầu năm. Khi tính thêm các khoản cho vay hạ tầng và nhà ở xã hội ngoài hạn mức, mức tăng đạt 14,3%, cao hơn đáng kể so với mức bình quân 7,7% của toàn hệ thống. Tỷ trọng cho vay bất động sản dịch chuyển giảm từ 28,6% xuống 26,68%.

Chất lượng tài sản được duy trì ổn định với tỷ lệ nợ xấu (NPL) ở mức 1,15% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 126%. Các chỉ số an toàn hoạt động ghi nhận LDR ở mức 80,1% và hệ số CAR đạt 15%.

Agriseco dự báo lợi nhuận năm 2026 của TCB tăng trưởng trên 15% nhờ đà tăng trưởng tín dụng dự kiến 15-18% và lợi thế nguồn vốn CASA. Hiện cổ phiếu TCB giao dịch ở mức P/B 1,1 lần, thấp hơn mức trung bình ngành là 1,5 lần. Do đó, đơn vị phân tích khuyến nghị tăng tỷ trọng TCB với giá mục tiêu 33.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng khoảng 16% so với thị giá hiện tại.

SABECO cải thiện biên lợi nhuận gộp nhưng lợi nhuận sau thuế giảm nhẹ

CTCK VNDIRECT cập nhật kết quả kinh doanh quý II/2026 của CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (SABECO, mã SAB) với doanh thu thuần đạt 6.888 tỷ đồng, tăng 1,2% so với cùng kỳ. Doanh thu mảng bia đóng góp 6.578 tỷ đồng, tăng 3,1%, nhờ hai đợt điều chỉnh giá bán trong tháng 4 và tháng 5.

Nhờ tối ưu chi phí nguyên liệu đầu vào như mạch nha và nhôm, lợi nhuận gộp của SAB tăng 8,8% lên 2.663 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp đạt 38,7%, tăng 2,7 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 22% lên 1.410 tỷ đồng, trong đó chi phí quảng cáo, khuyến mãi tăng 34,9% và chi phí vận chuyển tăng 56,2%. Áp lực chi phí khiến lợi nhuận sau thuế quý II của SAB giảm 3,4% xuống 1.167 tỷ đồng, biên lợi nhuận ròng thu hẹp về 16,9%.

Biến động sở hữu và hoạt động huy động vốn tại các doanh nghiệp

Bên cạnh kết quả kinh doanh, thị trường ghi nhận nhiều sự kiện phát hành và giao dịch của cổ đông nội bộ:

• VPBankS (VPX): Thông qua phương án phát hành 60 triệu trái phiếu không chuyển đổi với tổng giá trị 6.000 tỷ đồng, kỳ hạn 12 tháng, dự kiến thực hiện từ quý IV/2026 đến quý IV/2027.
• Cao su Tây Ninh (TRC): Dự kiến phát hành 90 triệu cổ phiếu để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu theo tỷ lệ 1:3.
• Vận tải sản phẩm khí Quốc tế (GSP): Lên phương án phát hành hơn 6,75 triệu cổ phiếu trả cổ tức tỷ lệ 10:1.
• Thép Mê Lin (MEL): Chốt ngày giao dịch không hưởng quyền 5/8 để trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt tỷ lệ 10%.

Về hoạt động giao dịch cổ phiếu, ông Phạm Hoàng Anh - Chủ tịch HĐQT SMC đăng ký mua 5 triệu cổ phiếu SMC từ ngày 3-28/8. Bà Trần Thị Thúy Hằng, vợ Chủ tịch HĐQT Đạt Phương (DPG), đăng ký mua 500.000 cổ phiếu DPG từ ngày 31/7 đến 29/8. Trái lại, ông Trần Trọng Hương (người có liên quan đến lãnh đạo MBB) đã bán toàn bộ 240.000 cổ phiếu MBB trong ngày 28/7, và cổ đông lớn Hà Thị Kim Thanh bán 4 triệu cổ phiếu NRC trong các ngày 22-24/7, hạ tỷ lệ sở hữu xuống 8,88%.

Lâm Ai