VN-Index giảm 2,2% trong tuần qua, đối mặt nguy cơ kiểm định đáy 1.668 điểm tuần 17-21/8

Chỉ số VN-Index vừa trải qua tuần giao dịch điều chỉnh khi giảm 2,2%, trong khi thanh khoản tăng 3% so với tuần trước đó. Sự suy yếu của các thông tin hỗ trợ, áp lực bán ròng từ khối ngoại cùng đà giảm ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đang đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam trước nguy cơ tiếp tục rung lắc và kiểm định lại vùng đáy cũ 1.668 điểm trong tuần từ 17/8 đến 21/8.

Áp lực bán ròng từ khối ngoại và sự suy yếu của các cổ phiếu trụ

Trên thị trường trong nước, hiệu ứng tích cực từ Quyết định 40 và cuộc họp của Chính phủ về lãi suất đã nhạt dần. Ngược lại, những lo ngại liên quan đến nguy cơ thuế quan mới và áp lực xả hàng ở nhóm cổ phiếu lớn đã khiến chỉ số mất vùng tích lũy ngắn hạn và thủng đường trung bình động SMA200.

Đáng chú ý, nhóm 5 cổ phiếu quy mô lớn nhất thị trường gồm VIC, VHM, VPL, VCB và CTG đã tác động tiêu cực nhất khi đóng góp tới 38 điểm trong tổng số 39 điểm giảm của chỉ số chính. Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về bên bán với 12/18 nhóm ngành chìm trong sắc đỏ, trong đó các ngành bất động sản, du lịch - giải trí và công nghệ thông tin ghi nhận mức giảm từ 3,4% đến 5,7%. Ở chiều ngược lại, ngành hóa chất và bán lẻ vẫn duy trì được đà tăng lần lượt từ 2,5% đến 4,8%.

Sau một tuần mua ròng ngắn hạn, dòng vốn ngoại đã quay lại rút ròng mạnh với giá trị bán ròng trong tuần đạt khoảng 85 triệu USD, đảo chiều hoàn toàn so với mức mua ròng 86 triệu USD của tuần trước đó. Hành động bán ròng này tiếp tục gây áp lực đáng kể lên tâm lý của các nhà đầu tư nội.

Thị trường chứng khoán quốc tế và các yếu tố vĩ mô

Trái ngược với đà giảm trong nước, thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận tín hiệu tích cực khi chỉ số S&P 500 lần đầu tiên vượt mốc 7.800 điểm. Kết quả kinh doanh quý II khả quan từ khoảng 90% doanh nghiệp thuộc S&P 500 với lợi nhuận tăng trưởng trung bình 50% so với cùng kỳ đã hỗ trợ tích cực cho đà tăng. Dù vậy, thị trường Mỹ vẫn chịu lực cản nhẹ ở phiên cuối tuần do doanh thu bán lẻ tháng 7 và niềm tin tiêu dùng tháng 8 thấp hơn kỳ vọng.

Tại khu vực châu Á, chỉ số Nikkei 225 tăng 4,7% và CSI 300 tăng 0,6%, trong khi thị trường chứng khoán châu Âu (chỉ số EU600) giảm 0,4%. Tại Trung Quốc, sức cầu tiêu dùng nội địa suy yếu tiếp tục gây lo ngại cho tăng trưởng vĩ mô khi chỉ số CPI tháng 7 chỉ tăng 0,5% so với cùng kỳ (thấp hơn dự báo 0,8%) và PPI giảm 3,5%.

Thị trường hàng hóa toàn cầu ghi nhận mức tăng chung 2,8%, trong đó nhóm năng lượng dẫn đầu với giá dầu tăng 5,4% và giá khí gas tăng 2,7%. Kim loại quý duy trì xu hướng tích cực với giá vàng tăng 0,7% và giá bạc tăng 1,7%. Giá lithium tăng 6,1% và lúa mì tăng 5,5%. Trên thị trường tiền tệ, chỉ số DXY duy trì dưới mốc 100 điểm, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm nhích nhẹ 0,05 điểm phần trăm lên mức 4,7%.

Khuyến nghị chiến lược cho tuần từ 17/8 đến 21/8

Ở góc độ chính sách vĩ mô trong nước, Chính phủ vừa ban hành Nghị quyết 221 nhằm tiếp tục hoàn thiện và vận hành hiệu quả mô hình chính quyền hai cấp, đồng thời nghiên cứu xây dựng khu kinh tế đặc biệt cho mô hình cấp xã hạt nhân. Song song đó, việc sắp xếp, tinh gọn bộ máy được đẩy mạnh tại các bộ, ngành và mạng lưới đơn vị sự nghiệp công lập thuộc các lĩnh vực giáo dục đại học, giáo dục nghề nghiệp và y tế.

Về mặt kỹ thuật, việc VN-Index để mất đường hỗ trợ SMA200 trong phiên giảm mạnh vừa qua đã củng cố thêm xu hướng điều chỉnh ngắn hạn. Báo cáo phân tích của Chứng khoán BIDV (BSC) cho rằng khi thị trường vắng bóng các thông tin hỗ trợ đủ mạnh và áp lực bán ròng từ khối ngoại chưa ngừng lại, nhà đầu tư nên giữ vị thế giao dịch thận trọng.

Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp và quan sát kỹ phản ứng của lực cầu tại vùng đáy cũ 1.668 điểm trước khi đưa ra các quyết định giải ngân mới trong tuần từ 17/8 đến 21/8.

Lâm Ai