VNDirect dự báo VN-Index đạt 2.014 điểm vào cuối năm 2026

Trong báo cáo chiến lược vĩ mô và thị trường mới cập nhật, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang hội tụ nhiều yếu tố để bước vào giai đoạn tăng trưởng mới. Chỉ số VN-Index được kỳ vọng sẽ đạt mốc 2.014 điểm vào thời điểm kết thúc năm 2026, tương ứng với mức tăng khoảng 12,8% so với mặt bằng hiện tại.

Động lực từ triển vọng nâng hạng và nền tảng vĩ mô

Theo phân tích của VNDirect, nửa cuối năm 2026 sẽ là giai đoạn các động lực tăng trưởng dần hội tụ rõ nét. Một trong những yếu tố then chốt là triển vọng được FTSE Russell chính thức nâng hạng thị trường, đi kèm với các cải cách về hạ tầng giao dịch. Những nỗ lực tháo gỡ vướng mắc liên quan đến cơ chế giao dịch không yêu cầu ký quỹ trước (non-prefunding) đối với nhà đầu tư nước ngoài được dự báo sẽ củng cố niềm tin và thu hút dòng vốn ngoại mạnh mẽ hơn.

Bên cạnh đó, nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định và sự cải thiện trong lợi nhuận doanh nghiệp là bệ đỡ vững chắc cho thị trường. VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) có thể tăng trưởng khoảng 21% trong năm 2026. Điều này tạo điều kiện để thị trường hấp thụ các dòng vốn quy mô lớn và duy trì đà bứt phá.

Định giá thị trường ở vùng hấp dẫn cho đầu tư dài hạn

Báo cáo chỉ ra rằng hệ số P/E trượt 12 tháng của VN-Index hiện ở mức 13,46 lần, thấp hơn khoảng 12% so với mức bình quân 10 năm. Đây được đánh giá là vùng định giá tương đối an toàn và hấp dẫn đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn. Đặc biệt, hệ số P/E dự phóng cho toàn thị trường trong năm 2026 chỉ ở mức khoảng 12,2 lần.

Về thanh khoản, nếu các điều kiện thuận lợi về cơ chế giao dịch được hiện thực hóa, giá trị giao dịch bình quân trên thị trường có thể tăng khoảng 16%, đạt xấp xỉ 34.000 tỷ đồng mỗi phiên. Đối với lộ trình nâng hạng theo tiêu chuẩn MSCI, VNDirect dự báo Việt Nam có khả năng được đưa vào danh sách theo dõi vào tháng 06/2027 khi hệ thống Trung tâm bù trừ đối tác trung tâm (CCP) đi vào vận hành ổn định.

Các nhóm ngành tiềm năng dẫn dắt đà tăng

VNDirect đánh giá tích cực về triển vọng của nhiều nhóm ngành chủ chốt trong nửa cuối năm 2026, cụ thể:

• Ngành Ngân hàng: Duy trì hoạt động ổn định nhờ áp lực thanh khoản hệ thống giảm bớt và chất lượng tài sản được cải thiện, giúp bảo vệ biên lợi nhuận.
• Chứng khoán và Dịch vụ tài chính: Hưởng lợi trực tiếp từ sự gia tăng thanh khoản thị trường và hoạt động cho vay ký quỹ (margin) mở rộng.
• Đầu tư công và Hạ tầng: Các bộ và ngành dự kiến đẩy nhanh tiến độ giải ngân vào cuối năm để hoàn thành kế hoạch, tạo khối lượng công việc lớn cho các nhà thầu.
• Bất động sản Khu công nghiệp: Tiếp tục thu hút dòng vốn FDI nhờ hạ tầng hoàn chỉnh và xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu.
• Năng lượng và Công nghiệp nặng: Ngành dầu khí bước vào chu kỳ đầu tư thượng nguồn, trong khi ngành điện duy trì mức huy động cao do nhu cầu tiêu thụ gia tăng.

Tóm lại, với sự kết hợp giữa định giá hấp dẫn, tăng trưởng lợi nhuận khả quan và lộ trình nâng hạng ngày càng rõ nét, thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để xác lập những cột mốc mới trong giai đoạn cuối năm 2026.