Gia hạn ưu đãi thuế xăng dầu đến 30/9: Hàng không và vận tải hưởng lợi trực tiếp

Chính phủ vừa ban hành Nghị quyết 34/2026/NQ-CP, quyết định duy trì các chính sách ưu đãi về thuế nhập khẩu, thuế bảo vệ môi trường và thuế giá trị gia tăng đối với mặt hàng xăng dầu và nhiên liệu bay. Chính sách này sẽ kéo dài thêm 92 ngày, từ ngày 01/07 đến hết ngày 30/09/2026, nhằm tiếp tục hỗ trợ doanh nghiệp tiết giảm chi phí vận hành và ổn định kinh tế vĩ mô.

Nhóm hàng không hưởng lợi từ việc giảm áp lực chi phí nhiên liệu

Hàng không được đánh giá là lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp nhất khi nhiên liệu bay thường chiếm tỷ trọng từ 25% đến 30% tổng chi phí khai thác. Đối với Vietnam Airlines (HVN), việc duy trì ưu đãi thuế là yếu tố then chốt trong bối cảnh doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất 138.899 tỷ đồng nhưng lợi nhuận trước thuế dự kiến chỉ ở mức 510 tỷ đồng.

Trước đó, HVN từng dự báo biến động giá nhiên liệu có thể làm tăng chi phí thêm khoảng 11.900 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá nhiên liệu bay hiện đã hạ nhiệt về vùng 112–115 USD/thùng, kết hợp với chính sách thuế mới sẽ giúp doanh nghiệp giảm bớt gánh nặng tài chính. Tương tự, Vietjet (VJC) cũng kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận từ chính sách này, dù hiệu quả cuối cùng còn phụ thuộc vào hệ số sử dụng ghế và khả năng điều tiết giá vé.

Sự phân hóa trong nhóm vận tải và logistics

Trong lĩnh vực vận tải biển, Hải An (HAH) là đơn vị nhạy cảm với biến động giá dầu diesel do trực tiếp vận hành đội tàu container gồm 18 chiếc. Giá dầu duy trì ở mức thấp sẽ hỗ trợ trực tiếp vào biên lợi nhuận vận tải nội địa và khu vực nội Á. Ngược lại, những doanh nghiệp như Gemadept (GMD) lại ít chịu tác động trực tiếp từ giá nhiên liệu hơn. Tăng trưởng của GMD chủ yếu dựa vào sản lượng hàng hóa thông qua cảng, với mục tiêu lợi nhuận trước thuế từ 2.800 đến 3.000 tỷ đồng trong năm 2026.

Động lực chung của nhóm cảng biển còn đến từ đà phục hồi mạnh mẽ của hoạt động ngoại thương. Trong 5 tháng đầu năm 2026, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu đạt 445,12 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ. Những doanh nghiệp như Viconship (VSC) đang tập trung tối ưu hóa chi phí tài chính và hiệu quả đầu tư để tận dụng làn sóng tăng trưởng này.

Thị trường xăng dầu nội địa duy trì lợi thế cạnh tranh

Đối với các đơn vị phân phối như Petrolimex (PLX) và PVOIL (OIL), chính sách thuế kéo dài được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tổng cầu tiêu thụ nội địa. Hiện tại, giá xăng dầu tại Việt Nam đang ở mức thấp đáng kể so với các quốc gia trong khu vực. Cụ thể, tại kỳ điều hành ngày 25/06, giá xăng E10 RON95-III đạt 19.916 đồng/lít, thấp hơn từ 30% đến 45% so với Thái Lan, Campuchia và Trung Quốc.

Trong khi đó, nhóm thượng nguồn và trung nguồn dầu khí như BSR, PVD và PVS chịu ảnh hưởng bởi chu kỳ ngành và giá dầu thô thế giới nhiều hơn là chính sách thuế bán lẻ. BSR hiện đáp ứng khoảng 30% nhu cầu xăng dầu trong nước thông qua Nhà máy lọc dầu Dung Quất. PVD vẫn duy trì hiệu suất giàn khoan ở mức cao trên 99% với mức giá thuê đạt khoảng 90.000 USD/ngày, cho thấy sự ổn định của các hoạt động thăm dò và khai thác.

Bảng so sánh kế hoạch kinh doanh một số doanh nghiệp tiêu biểu năm 2026